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朱勇生市场结构调整与原料风险管理腹水草属

时间：2022年10月10日

朱勇生：市场结构调整与原料风险管理

中粮集团生化事业部风险控制部总经理助理朱勇生。

我给大家先说一下，我现在是在淀粉协会这边工作，我从行业角度给大家梳理，也谈不出什么太专业的，就是帮助大家一块儿来梳理整个玉米深加工现在到底是一个什么样的状态，以及未来怎么样。

分三个部分：第一，加工的总体概况；第二部分是谈一下中国玉米深加工的行业和深加工包括几大类产业，分产业的一些状况；第三部分就是谈一下下一步的发展状况。

第一，中国玉米加工行业的总体概况。

这是我们以长春为基础的一个基础数据的统计，从1994年到现在长春的玉米价格达到了历史最高价，目前现在现货价格是2450左右，从20年前500多块钱，目前中粮第一个玉米加工厂，就是中国的第一个成规模的玉米加工厂黄龙公司从1992年开始做玉米深加工，它开启了中国玉米深加工的一个新时代。站在当前这个时点上我们看一下我们玉米深加工的一个状况。

（一）外部环境。国家临储收购，这个图表是国家的临储玉米收购量，每年的结余量，后边那个图是国储的结余量，今年国家的结余可能达到7000多万吨。

玉米深加工，前面是2008、2009年，第二届还是第三届玉米产业大会，当时我们给了大家的一个全国玉米深加工几大行业的比例，当时淀粉及淀粉行占比是57%，酒精29%，其他都比较小。随着这么多年过去，现在淀粉和淀粉糖的结构还是相对稳定，酒精大幅度减少，味精、赖氨酸、柠檬酸都有，尤其是味精的增长还是比较大的，味精和赖氨酸。

从地区来看，2008年、2009年当时全国玉米深加工主要是在华北和东北，这么多年过去，这个变化很小，还是以东北、华北，但是还有几个关注，就是这个图上表示比例增加的部分。新疆在2008、2009年的时候几乎是没有，现在新疆已经占到全国玉米深加工量的3.5%，还有黑龙江、内蒙都是在上升的，山东，山东的上升主要来源于这几年国家托市导致东北，尤其吉林和辽宁深加工企业行业的亏损，开工率的严重不足，我这个是按产量，就是实际玉米加工量来的，不是按产能来的。

从近年来玉米深加工消费的变化我们可以看到，深加工最高时是3500多万吨，今年预计达到4700多万吨，这个数据还是偏乐观一点，现在看状况，这个数可能还达不到，但是我们现在初步预计是跌破4800了，预计明年会好。国家有一个指导意见，现在玉米深加工的消费量占中国整个玉米产量的比重已经从最高时的30%多一点，现在下降到了22%。从整个状态来讲已经是远远低于所有行业整个产量的增长，这个行业是目前产能没有得到有效释放的一个产业。

我们来看一下美国，为什么必须要谈美国呢？我们刚才谈的都是外围的环境。美国的玉米价格非常低。按照现在来讲1600块钱，而我国现在的产区，东北产区2500块钱，南方2700多块钱，所以这样一个价格对于整个行业，今天刘总他也讲了，这么高的一个成本，我们和美国比，我们已经输在了起跑线上，我们的人工和我们现在所有的成本都在全球比较高的，现在玉米价格的高起，美国的玉米产区价格仅有1000块钱，而我们现在这么高，这个行业现在已经到了不可持续的一个状态。如此低的价格它导致的进口，当然由于转基因问题，我们玉米进口量是200万吨左右，这个跟官方的数据不一样，官方的进口量海关统计数应该是很高的，主要是我们把退船的刨除了。

DDGS这个冲击了这几年中国玉米、酒精大幅减少的原因，就是DDGS，DDGS的进口使得国内酒精生产企业的生存空间受到了很大积压。另外一个问题就是，我们在DDGS积压酒精产业的情况下，我们酒精的DDGS得到了满足，那酒精的缺口又由哪儿来补呢？就是木薯，中国进口木薯，今年预计会超过800万吨，按照作物年吨超过800万吨，创近年来新高，其中有80%左右是做酒精，可以生产250万吨的酒精。所以DDGS的进口和木薯进来生产酒精这部分进口，整个相当于我国消耗玉米800-1000万吨的量。我们现在因为进口木薯和DDGS，使得我们酒精行业受到了重大的冲击，这是木薯。

另外一个，对于淀粉行业构成直接冲击的就是木薯淀粉。木薯淀粉我们预计可以达到170万吨，去年是首次突破100万吨。所以从这个图上来看，从6年以前比木薯淀粉的进口量增加了很多，这是进口增加。实际上我们的出口减少了70%，我们原来的玉米淀粉是出口大户，现在玉米淀粉一年出口量也就在10万吨左右。

这一块就是简单的一个序，就是以国家的政策大规模的收储导致的东北地区玉米价格高起，行业企业的成本压力非常大，目前东北的两大玉米深加工巨头都已经倒闭，几乎宣布倒闭，不能说倒闭，几乎宣布，现在基本上处于停产的状态，他们两家玉米的加工能力是900万吨，东北减少了900万吨的加工能力，这是很巨大的。由于国外进口价格导致玉米、淀粉、酒精各种原料产品对中国的玉米深加工产品构成了巨大的压力，所以大家看到市场一直不好，不仅是我们消费转型的问题，也是一个外部的问题，所以内部我们从目前看，国家托市的政策持续，深加工降低成本的内部压力现在难以有效缓解；外部，美国的玉米和东南亚的木薯价格这么低廉，木薯到岸价也就是1700、1800，所以这样一个低廉的价格使得持续对中国玉米深加工行业不断地产生压力，所以刚才只是一个序，因为大家都比较困。

我们下一步就讲整个深加工行业到底怎么样？这是中国玉米淀粉这么多年来第一次经历的在短时间内出现巨幅上涨的一个情况，我们可以看到目前东北地区淀粉价格稳定在3000块钱以上，平均价格32000块钱，淀粉行业表面上看是盈利的，我们从这个图上可以看到，在过去两三个月内，淀粉行业的利润是可观的，它的前提，就是我刚才讲淀粉行业利润非常好的前提来自于两个方面：第一个方面是因为华北玉米达到2800以上，大规模停产，华北开工率在今年7、8、9月份，到现在，开工率不到30%，这是历史以来没有出现的。所以在这个情况下导致的淀粉行业过去三年长期亏损，使得东北的两大企业濒临倒闭，山东目前也有几家大型的玉米深加工的排头企业，在前五位的，也都濒临倒闭的危险，长期的亏损难以持续，三年的亏损，我们可以看到这个亏损度是非常大的。所以在这样情况下，由于整个行业的开工率急剧下降导致的短期繁荣。

这是我们对这几年整个行业，按年度来的，它的盈利和亏损。刚才看一下是赚的，当我们放到年度里面平均来看，今年是玉米整个深加工行业连续三年的亏损，现在平均亏损超过200块钱，一吨亏损200块钱，这是非常大的一个亏损。这种亏损如果今年，我们现在在观察，如果今年秋粮上市之后，仍然处于亏损，整个行业面临巨大的威胁，我们认为可能更多规模比较大的企业面临倒闭威胁。

这是一个淀粉，淀粉我刚才说了，淀粉行业占整个玉米深加工56%，这是代表中国玉米深加工行业的一个产品，所以它的影响，直接影响到其他产品。