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进口豆已处熊市末期跌不到哪里去了小煨罐

时间:2022年07月26日

进口豆已处熊市末期跌不到哪里去了

截至12月23日,国内主要港口进口大豆平均分销价格为3400元/吨,与12月初相比下跌290元/吨,跌幅8%。下跌的主要原因是,12月份进口美国大豆成本年内最低,平均在3350~3400元/吨,虽然美豆期货高位震荡,但是升水、运费下跌,完全抵消了美豆上涨幅度,进口大豆成本反而略有降低。笔者认为,熊市末期下跌空间有限,耐心等待利多消息,底部震荡伺机上涨。

明年2月到港量有所下降

2014年10~11月份合计进口大豆1013万吨,比上年同期减少9万吨,减幅0.8%。海关数据显示,根据采购及装运进度计算,12月份我国大豆到港在780万吨左右。如果实现预期,10~12月份大豆进口应高于上年同期数量,明年1月或有所下降,但仍将保持在700万~720万吨,明年2月份大豆到港将降至500万吨水平。

明年2月进口成本3430元/吨

截至12月23日,美盘期货1月合约收盘1038美分/蒲式耳,对应的是12月船期,明年1月份到港,美国进口大豆理论成本=[(1038美分/蒲式耳 升水90美分/蒲式耳)×0.36744 海运费32.35美元/吨]×增值税1.03×关税1.13×汇率6.2 港杂费100元/吨=3324元/吨。

据笔者测算,12月份进口大豆成本为3350~3400元/吨,均值3375元/吨,明年1月份进口大豆平均成本在3500元/吨左右,仅比12月份进口成本增加100~150元/吨,涨幅2.9%~4.4%。明年2月份进口大豆:美国1月船期、2月到港的进口大豆平均成本为3430元/吨,比1月份降低70元/吨;明年3月份进口大豆:美国2月船期、3月到港的进口大豆平均成本为3393元/吨,比2月份降低37元/吨;明年4月份进口大豆:南美3月船期、4月份到港的进口大豆平均成本为3350元/吨,比3月份进口美国大豆平均成本降低43元/吨。

压榨明年1月进口大豆亏损

目前,沿海地区豆粕平均价格为3240元/吨,豆油平均价格5660元/吨,压榨利润=豆油价格5660元/吨×18.5% 豆粕价格3240元/吨×78%-分销大豆价格3400元/吨-加工费120元/吨=利润54.3元/吨,按明年1月进口成本3500元/吨计算,则亏损45.7元/吨。

由于当前油厂压榨分销大豆是有利润的,而压榨明年1月份进口大豆是亏损的,亏损的油厂会想尽一切办法提高下游产品价格,来减少亏损,但是又提高了油厂压榨分销大豆的利润,所以说,压榨分销大豆的工厂,不会恶意打压分销大豆的价格。

现货分销大豆下跌空间不大

就进口成本而言,明年1月份美豆进口成本高出目前分销大豆价格100元/吨,明年2月份美豆进口成本高出目前分销大豆价格30元/吨,与明年3月份美豆进口成本基本持平,但是低于明年4月份的南美豆进口成本50元/吨。

由于5月份前南美进口大豆数量较小,影响不大,除非出现重大疫情禽流感、融资大豆,分销大豆还有少量的下跌空间,更多的是底部震荡。

现货分销大豆下跌空间不大,建议贸易商分批买入,等待价格上涨。

而期货还有一定下跌空间,预计在950美分/蒲式耳下跌结束,届时进口成本在3000~3100元/吨,建议有进口经营权的企业,分批买入,这个地方价格相对较低,非常具有投资价值,但是获利慢,风险非常小;价格相对较高的时候,获利快,风险非常大,稍有不慎,就会导致大幅度亏损,孰轻孰重自便。

(文章来源:粮油市场报)

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